Et si on oubliait le mois d’août une fois pour toutes!

Le mois d’août semble prendre plaisir à déjouer les plans des humains, les grands de ce monde comme le commun des mortels. Est-ce dû au raccourcissement subit, et toujours surprenant, des jours qui annonce l’arrivée inexorable de l’automne et de l’hiver? Ou plutôt au sentiment que tout ce qui devait être récolté est déjà engrangé, même si la moisson n’a pas été fameuse et qu’il n’y a plus rien à attendre des mois qui nous séparent de la fin de l’année? C’est aussi le souvenir collectif, à présent inscrit dans notre ADN, des échecs retentissants qui semblent être le lot funeste des plans grandioses concoctés dans la ferveur des mois d’été et qui s’enlisent ou dégénèrent dramatiquement dans les mois qui suivent. Comme lorsque les hordes teutonnes envahissent notre petit pays le 4 août 1914 en croyant pouvoir revenir tranquillement dans leurs foyers à la Noël. Ou la contre-offensive britannique tragique lancée en août 1917 qui s’embourbe ensuite dans les plaines d’Ypres. Ou le dictateur irakien qui décide le 2 août 1991 d’envahir son petit voisin riche en pétrole, persuadé qu’il n’en ferait qu’une bouchée. Un conflit dont les retombées nous affectent toujours aujourd’hui. Ou peut-être aussi un événement du 2 août 1964, aujourd’hui oublié: l’intervention menée dans la baie du Tonkin par les troupes américaines qui l’imaginent rapide et décisive. Elle se terminera piteusement en 1975 avec leur départ du Vietnam dans un chaos indescriptible. Lire la suite

Méfiez-vous surtout des nez crochus

Nous en avons à peine entendu parler mais nous le prendrons pour argent comptant: un thème pictural est omniprésent sur les murs des écoles primaires nord-coréennes. Sous couvert d’éducation artistique, il s’agit d’édifier la conscience politique de la jeunesse de ce pays cerné de toutes parts! Sur un mur, quelques malheureux petits Coréens sont attachés à un arbre pour y être torturés affreusement (les détails très réalistes ne laissent planer aucun doute à ce sujet) et sur l’autre, un groupe de jeunes femmes effrayées prennent leurs (jolies) jambes à leur cou. La scène laisse d’ailleurs entrevoir qu’elles n’échapperont pas à leurs poursuivants dont l’expression traduit clairement leurs intentions lubriques. Sur les deux tableaux, les malfaisants sont facilement identifiables. Pas tellement à leurs uniformes militaires mais bien à l’énorme nez crochu dont ils sont tous dotés et qui établit immédiatement le lien avec l’ennemi juré: les yankees. Lire la suite

Petit aperçu de ce qui nous attend (peut-être)

Après une énième série de records, les valorisations sur la plupart des marchés d’actions internationaux sont sans doute élevées mais correspondent toujours à un scénario économique réaliste, basé sur la faiblesse persistante des taux d’intérêt à long terme, un taux directeur négatif dans la zone euro et une pression haussière limitée sur les taux d’intérêt américains à court terme. Au cours des douze derniers mois, le taux directeur américain a déjà connu quelques ajustements à la hausse, si bien que la prochaine remontée ne pourrait intervenir qu’en décembre, mais plus vraisemblablement encore en mars 2018. Presque une éternité sur les marchés financiers. Lire la suite

Revers du billet vert

Nous n’osons pas affirmer avec certitude ce qu’il en est précisément. Mais Benjamin Disreali – cofondateur du Parti conservateur britannique, romancier très apprécié et, accessoirement, Premier ministre du Royaume-Uni à plusieurs reprises – aurait déclaré dans un accès de désespoir après un énième mouvement capricieux de la livre sterling sur les marchés des changes internationaux que « only the foreign exchange has driven men more madly than love ». Indeed. On ne sait pas vraiment à quoi se raccrocher quand il s’agit d’expliquer les mouvements erratiques des cours de change.

Par comparaison, interpréter l’évolution des marchés des actions, it’s piece of cake. Certes, ils suivent un mécanisme complexe. Mais en tous points rationnel: basé sur les mouvements des taux d’intérêt, la croissance attendue des résultats des entreprises et la prime de risque offerte. Un faisceau de facteurs qui les amènent actuellement à des sommets inédits. À rendre envieux les spéculateurs sur le marché des changes.

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Les pays à bas salaires

Il y a bien longtemps, on les décrivait encore comme des pays sous-développés, mais l’appellation était tellement dénigrante qu’on les a désignés ensuite sous le terme plus acceptable de pays en voie de développement. Mais l’expression avait encore une indéniable résonance colonialiste, traduisant un sentiment de supériorité déplacé: qui détermine en effet la norme en matière de développement? Va donc pour une abréviation neutre, comme BRIC? Ce serait cependant raccourcir inutilement le spectre à un groupe spécifique. Nous avons rapidement opté pour le concept de pays émergents. Mais cette description, elle aussi, correspond rarement à la réalité. Certains pays affichent en effet (parfois) des taux de croissance élevés. Mais d’autres, pas du tout. Et même parmi les pays en croissance très rapide, il arrive que les progrès économiques s’arrêtent net en raison d’une inflation galopante ou d’une chute des cours des matières premières. Lire la suite

Au loup! (vraiment?)

Parce qu’il fallait bien lui donner quelque chose à faire, on lui demanda de monter sur la tour d’observation en lui confiant une mission très claire: s’il aperçoit un loup, il donne l’alerte.

Mais il s’ennuyait ferme en haut de sa tour. Il remarqua bien vite qu’on s’intéressait à lui lorsqu’il se mettait à crier « au loup » par pur désœuvrement, sans le moindre loup à l’horizon. Après plusieurs fausses alertes, l’intérêt du public retomba très vite. Et après sa 31e tentative, plus personne ne faisait attention à lui.

Quand le loup tant redouté finit par pointer le bout du museau (au milieu de la nuit, comme il se doit), il dut l’affronter tout seul sur le chemin de la bergerie laissée sans surveillance. Lire la suite

Global Cooling 2.0

Jànos était vraiment un enfant prodige. Avant même de souffler ses sept bougies d’anniversaire, il savait déjà diviser des nombres de 8 chiffres entre eux. Pur calcul mental, sans crayon, ni calculette (qui n’existait pas mais qu’il allait contribuer à inventer plus tard). Parce que si vous pensez qu’il ne sort rien de bon de ces boutonneux matheux, vous vous fourrez la réglette dans l’œil. Il affichait une vingtaine de printemps à peine qu’il pouvait déjà s’enorgueillir de quelques travaux qui allaient révolutionner la mathématique et la physique. Lire la suite

La valeur augmente avec les années

La valeur augmente avec les années

Et les inévitables rides aussi. Mais elles vont bien à Mme le président de la Fed. Nous nous en tenons au masculin générique parce qu’elle a déclaré à plusieurs reprises avoir une dent contre le terme de « présidente ». Ses désirs sont des ordres. D’une part parce que ce titre ainsi « désexualisé » contribue à effacer l’inégalité des genres, mais principalement par profond respect à l’égard de cet important pilier et de sa politique limpide. Nous en avons eu encore confirmation avec la hausse récente du taux d’intérêt directeur américain pour laquelle la Réserve fédérale (Fed) avait émis des signaux en temps voulu. La banque centrale américaine entendait resserrer (légèrement) sa politique monétaire afin de tuer dans l’œuf toute tension inflationniste éventuelle. Tout le monde avait été prévenu. Le prochain resserrement de 25 points de base devrait avoir lieu au plus tôt en décembre ou en janvier. D’ici là, toute nouvelle hausse serait totalement inutile.

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And the winner is…

Celui qui voulait remporter ce match devait avant tout disposer d’une bonne organisation, faire preuve d’audace lors de la mise au point d’une stratégie parfaitement étudiée et savoir motiver ses collaborateurs afin qu’ils donnent le meilleur d’eux-mêmes au moment opportun. Comme de coutume, cet ultime bras de fer a eu lieu juste après les élections parlementaires britanniques. Lire la suite