Regardez qui est de retour

Il n’y a pas si longtemps, on l’avait chassée du pays, proclamée ennemi public numéro 1, bref interdite de séjour. Bon débarras ! Mais voyez-vous ça: la pestiférée, jadis pierre angulaire de la politique monétaire de la BCE, fait à présent son grand retour. Acclamée par une foule enthousiaste qui est convaincue désormais que l’inflation a appris sa leçon, se comportera de manière prévisible à l’avenir et ne déviera jamais plus excessivement du niveau souhaité. Lire la suite

Une chaise vide impressionnante

Son surnom Dutch n’impliquait aucune référence géographique sur l’origine de son père, contrairement à ce que nos voisins du Nord aiment à (faire) croire. Il avait en effet des racines irlandaises – ce qui explique sans doute le penchant pour le distillé de malt à haute fermentation de l’homme dont les gènes ont façonné le « good look » de Ronnie. Non, le surnom de l’ancien président des États-Unis a une explication beaucoup plus terre à terre: elle renvoie au ravier à fromage que la mère Reagan plaçait sur sa tête pour lui faire une coupe « au bol » durant toute son enfance. Aujourd’hui, on serait harcelé pour moins que cela. Lire la suite

Un effet janvier. Et en janvier, encore bien!

Ne le dites surtout à personne mais la théorie financière fuit de partout.

Pire encore: le cadre de référence (ou en termes plus chics: le paradigme) en la matière, soutenu par les piliers du célèbre Capital Asset Pricing Model de 1964, est totalement biaisé par une erreur de calcul pour le moins gênante. Après correction, on en conclut d’emblée que l’efficience du marché selon laquelle il est impossible de battre le marché (en clair que les marchés ont toujours raison) relève désormais du folklore (qui a la vie dure). Malgré tout le respect que nous devons à deux Prix Nobel… Lire la suite